Le secteur bancaire marocain continue de faire preuve d'une robuste stabilité, avec trois grandes institutions dominant plus de 60 % des actifs, des crédits et des dépôts, selon La Vie Eco. Cette consolidation témoigne d'une concurrence réduite, mais renforce la fiabilité systémique pour les investisseurs étrangers. Notamment, ces banques gèrent 51 filiales et 22 succursales à l'étranger, soulignant le rôle croissant du Maroc en tant que plaque tournante financière régionale. Parallèlement, Hespress English fait état d'une croissance sectorielle de 10 % en 2024 malgré les vents contraires de l'économie mondiale, confirmant l'efficacité des cadres réglementaires de Bank Al-Maghrib. Le marché de l'assurance, quant à lui, montre des tendances divergentes : tandis que les polices libellées en dirhams traditionnelles ont reculé, les produits à capital variable ont bondi de 73,4 % — un virage vers les véhicules d'investissement structurés, pouvant être exploités par les gestionnaires d'actifs internationaux.

Tourisme & Immobilier

La relance du tourisme marocain prend de l'ampleur avec l'annonce de l'entrée sur le marché de l'opérateur espagnol W2M (propriété d'Iberostar), signe de confiance internationale dans la reprise du secteur (L’Economiste). Le corridor Agadir-Taghazout illustre cette dynamique, avec une hausse de 11,7 % des arrivées pour l'été 2025 — portée par les voyageurs britanniques — bien que des défis persistent pour prolonger les séjours et diversifier l'offre (La Vie Eco). Complétant cette croissance, Fès a approuvé des projets d'aménagement urbain dans le district d'Agdal et des modernisations des transports, créant des opportunités de partenariats public-privé dans les villes secondaires (L’Economiste). Ces développements reflètent une stratégie de redistribution régionale des investissements touristiques et immobiliers, au-delà des pôles traditionnels comme Marrakech.

Infrastructure & Énergie

Les énergies renouvelables dominent les projets d'infrastructure au Maroc, avec l'obtention par ACWA Power des contrats pour les centrales solaires Noor Midelt II et III (800 MW), étapes clés vers l'objectif de 52 % d'énergies renouvelables d'ici 2030 (Industrie du Maroc Magazine). Parallèlement, l'émirati AMEA Power a rejoint la Phase 2 de l'usine de dessalement d'Agadir, intégrant son parc éolien de Laâyoune pour sécuriser l'approvisionnement en eau via des solutions hybrides (Le Matin Finance). Toutefois, les coûts pourraient augmenter avec la prolongation de l'enquête antidumping sur les LED chinois — une mesure protectrice pour les fabricants locaux, mais potentiellement inflationniste (Le Matin Finance).

Technologie & Finance

La croissance de 10 % du secteur financier en 2024 (Hespress English) confirme la résilience du Maroc comme porte d'entrée fintech en Afrique du Nord. La concentration bancaire ouvre des opportunités pour des acteurs digitaux spécialisés, notamment dans le financement des PME et les transactions transfrontalières. L'essor des produits à capital variable (+73,4 %) révèle une demande pour des instruments hybrides que les gestionnaires d'actifs étrangers pourraient distribuer sous marque blanche (L’Economiste). Par ailleurs, la campagne d'investissement destinée à la diaspora (11–15 août) mettra probablement l'accent sur les partenariats technologiques, s'appuyant sur la nouvelle Charte des Investissements (L’Economiste).

Perspectives de marché

Fin 2025, le paysage d'investissement marocain équilibre atouts sectoriels et prudence macroéconomique. Les énergies renouvelables restent le joyau du pays, avec des projets solaires et de dessalement offrant des rendements stables grâce aux garanties publiques — comme le montre la victoire d'ACWA Power sur Noor Midelt. La reprise touristique est réelle mais inégale ; des villes comme Fès et Taghazout nécessitent des infrastructures ciblées. Les services financiers affichent une maturité, bien que la domination des trois grandes banques impose des alliances stratégiques pour pénétrer le marché. L'enquête antidumping prolongée sur les LED illustre l'équilibre délicat entre protection des industries locales et compétitivité des coûts. Enfin, l'initiative d'investissement ciblant la diaspora pourrait dynamiser les régions et secteurs sous-exploités, tels que l'agro-industrie et la logistique.

Analyse stratégique

Pour les investisseurs, l'écosystème financier structuré du Maroc et son leadership dans les énergies vertes atténuent les risques des marchés émergents, tandis que le tourisme offre des opportunités de croissance sélective. La concentration bancaire exige des alliances — comme la distribution de produits d'assurance à capital variable via des partenaires locaux. Les investisseurs en infrastructure doivent surveiller l'impact de l'enquête antidumping, tandis que les acteurs des énergies renouvelables peuvent s'appuyer sur les cadres éprouvés de partenariats public-privé. Notre expérience en conseil en transactions montre que la dispersion régionale — tourisme, industrie ou logistique — offre désormais des rendements supérieurs aux marchés primaires saturés. La combinaison unique de stabilité réglementaire, de position géographique et de diversification sectorielle consolide le statut du Maroc comme économie émergente la plus solvable d'Afrique du Nord.